"极氪和领克的整合当今是最好时刻点"。11 月 14 日晚间，在祯祥汽车三季度财报电话相易会上，祯祥汽车控股有限公司行政总裁及实行董事桂生悦针对本日祯祥增合手极氪，极氪整合领克一事作出上述回答。桂生悦暗示，领克目下处于历史低估值阶段，极氪的估值也比较低，此时进行股权整合，对上市公司鼓吹而言是比较老成的作念法。

"这是一个好时机。"桂生悦说。

11 月 14 日，祯祥控股发布公告，通过不同的往返之后，祯祥汽车对极氪的合手股比例将增至约 62.8%。同期，极氪将合手有领克 51% 股份，领克其余 49% 股份持续由祯祥汽车旗下全资子公司合手有。其中，祯祥控股将向祯祥汽车转让其所合手有的 11.3% 极氪股份。而在领克股权方面，祯祥控股出售 20% 股权给极氪，沃尔沃出售 30% 股权给极氪。而在向领克新增老本 367346940 元后，极氪对领克的股份合手有变为 51%。

按照出售价钱，领克全体估值约为 180 亿东谈主民币。极氪汽车董事长安灵敏暗示，整合往返瞻望将于 2025 年上半年完成。

关于这次整合原因，桂生悦暗示，祯祥增合手极氪，极氪整合领克是在祯祥《台州宣言》配景下所进行了第三步和第四步整合，在此之前祯祥汽车将旗下几何汽车整合到星河旗下成为星河的微型车系列。第二步是收购了宁波乘用车公司。桂生悦暗示，通过这些整合祯祥与极氪之间的同行竞争问题得到最好的科罚，股权关连愈加露出，推动里面资源整合。

那么在这次退换之后，是否意味着极氪在祯祥汽车集团里面卓越祯祥汽车，桂生悦对此暗示了否定。他暗示，0175 祯祥汽车会恒久是祯祥的上市旗舰公司。此外，沃尔沃手脚领克也曾的鼓吹，在这次出售了领克的股权之后，两边之间的合营极度是在欧洲的出口上是否发生变化。桂生悦暗示，沃尔沃与领克的合营不会跟着股权关连发生变化而隐匿，反而接下来会有更精良的合营，因为公共照旧找到了更好的合营神色。

"沃尔沃手脚领克的鼓吹完成阶段性的责任。"桂生悦暗示。据悉，目下有 30 多家的合营伙伴用沃尔沃渠谈，异日会增多到一百多家。这些回复解答了这次股权退换的几个关节问题，即为什么整合，为什么是当今整合。那么接下来，在具体操作层面，极氪和领克之间会如何整合，祯祥汽车集团内其他品牌之间是否会进行相应的整合，这些整合能带来怎样的效应？

01

"新极氪"出生

安灵敏将整合后的极氪 + 领克的组合称之为"新极氪"。安灵敏暗示，极氪和领克之间不是精真金不怕火的两个公司归拢，是两边业务的重组，是握住和业务团队的优化整合，能通过这整合归拢，对新极氪带来更多的协同效应，终了更高的酬劳。

领先是在市集遮蔽层面，"新极氪"的居品范围和市集空间会更大。安灵敏暗示，目下中国乘用车市集会极氪场所的 25 万 -50 万的市集占比为 18.7%，而领克场所的 15 万 -35 万的细分市集在系数市集会占比 35.3%。通过极氪 + 领克的组合，新极氪的居品不错遮蔽中国汽车 60% 傍边的细分市集，大幅而且快速进步异日的增漫空间。

同期，安灵敏暗示骨子上系数车市目下混动增长速率更快，在通过收购领克之后极氪不错快速地在混动市集获取较好的阐述。本年 1-10 月，极氪品牌累计销量 16.8 万辆，同比增长 82%；领克品牌累计销量 22.67 万辆，同比增长 38%。目下，这两个品牌照旧 39 万 + 的销量。安灵敏暗示，领克 + 极氪本年会达到 50 万辆的范围，异日新极氪的销量要达到百万级，成为最快达到年销百万的高端新动力车企。"咱们但愿尽快达到百万辆，具体的买卖推敲还能拿出来。"安灵敏说。有音书说，极氪但愿在 2026 年完成这一意见。

此外，关于双品牌整合之后会保证怎样的关连，安灵敏暗示："极氪和领克会保合手双品牌策略，在市集上保合手相对独处。"

具体来看，极氪定位是主流豪华科技对准高端豪华车市集，领克是全球新动力中高端品牌，这两个品牌在价钱和居品上也王人是有区隔的，幸免领克和极氪市集上居品有冲破，终了市集遮蔽的最大化。在居品方面，极氪聚焦中大级车型，领克主打中微型车。在动力体式方面，领克的微型车主打纯电，而中型车主打混动；极氪的中型车主打纯电，大型车聚焦混动。

这也意味着目下极氪和领克的居品王人会进行再行布局。"在居品的盘算方面不会出现冲破。同期也有露出的盘算。"安灵敏说。据其先容来岁极氪和领克各有两款车型，会在不同的细分市集。

02

降本效应昭着

在如何终了协同上，安灵敏暗示在具体的交融上，两边会在团队上进行整合，其次在渠谈上进行斡旋化。极氪和会过期间下千里，将许多时间应用到领克上，在研发上和采购上会进行圭臬化梳理。"对异日系数体系化的建立，减少铺张，进步汽车板块的盈利武艺，会有权贵进步。"安灵敏说。

比如在时间方面，在机械、三电、座舱、智驾等多个方面会进行整合，安灵敏暗示瞻望通过 2-3 年时刻，进行聚焦。比如在机械结构上，当今两个品牌的平台架构还比较多，异日会进一步镌汰数目。在电子软件上头也会斡旋，其中智驾上异日会全面终了自研，承袭斡旋的时间门路。座舱方面，底座和中间件上保合手一致，应用层保合手目下的不同，极氪和领克两者会保合手目下车机系统不变。

据安灵敏测算，在研发干与上，瞻望不错终了 10-20% 的成本镌汰。比如，领克极氪当今各自研发干与跨越 100 亿，异日每年则可从简 20 亿 -40 亿。而在供应链上，通过期间协同不错终了 5%-8% 的成本镌汰；在制造上，工场的诈欺率不错终了 3%-5% 进步；关于支撑部门，不错终了 10%-20% 的用度镌汰。

在渠谈成立这块，也不错终了高度互补。安灵敏说，目下极氪的渠谈因为竖速即间短，还主要联结在一二线城市，异日对三四线城市的遮蔽不错通过领克的协同来速即完成。由此，在渠谈上的干与也不错大幅度地镌汰。不光是极氪领克，极氪和祯祥亦然有协同效应的，将会在现实、试制等方面进行协同。

精真金不怕火计算，极氪在 2024 年上半年的销售、行政和一般用度的支拨为 45.56 亿。其中二季度销售和行政用度 26 亿，弥散值上比拟上季度 20 亿增长约 6 亿， 主要由于本季度和 IPO 关联的 SBC 用度阐发增多，以及销售渠谈的推广。如若精真金不怕火以 45 亿用度来计算，按照 10%-20% 的及比例计算，极氪每年能够不错从简 10-20 亿元。因此，在归拢之后极氪 + 领克的年景本至少会跨越 50 亿元。

财报露馅，本年上半年，领克净蚀本为 2.5 亿元，同比减少 4.7 亿元。极氪品上半年净蚀本 38.3 亿元，同比减亏 0.4 亿元。前三季度极氪总营收为 530.79 亿元，蚀本 9.94 亿元。但如若按照香港司帐准则，在第三季度照旧终了盈利。

除此以外，安灵敏否定了极氪会对祯祥旗下其他品牌进行整合或者收购的可能。"不错确定地说，除了照旧公布的往返，莫得辩论其他潜在的往返或者说兼并收购的技俩。"安灵敏说。此外，针对有音书称安灵敏也担任了极星科技的董事长，极氪和极星可能归拢的音书，他对此进行了否定。

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